以上數(shù)據(jù)背后，是各行各業(yè)在承兌逾期方面的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)，其中房地產(chǎn)、建筑、城投等重大領(lǐng)域的逾期情況不容樂(lè)觀。這不僅是行業(yè)的危機(jī)，更是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的危機(jī)，因?yàn)檫@背后是承包單位、涂料化工、建材施工、裝飾裝修等多個(gè)環(huán)節(jié)的坍塌，也意味著在多角債頻發(fā)的當(dāng)下，越來(lái)越多的企業(yè)將面臨生存危機(jī)。
60家城投已逾期，城投債到期規(guī)模達(dá)10年巔峰
據(jù)上海票交所數(shù)據(jù)，6個(gè)月內(nèi)發(fā)生3次以上承兌人逾期的3997家承兌人中，共涉及發(fā)債城投60家，總逾期余額37.15億元。部分城投公司逾期金額巨大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積。從區(qū)域分布看，山東逾期承兌人總數(shù)最多，共20家，占比33.33%，其次為貴州共11家占比18.33%，第三為云南有10家逾期承兌人，占比16.67%。三省合計(jì)41家，占總逾期數(shù)的68.33%。
數(shù)據(jù)顯示，自2021年8月至2024年5月，累計(jì)有206家發(fā)債城投出現(xiàn)承兌人逾期，逾期記錄達(dá)到749條。在剛剛過(guò)去的2023年，城投商票被列入承兌人逾期名單次數(shù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，全年列入逾期名單次數(shù)為266次，全年共有79家城投企業(yè)出現(xiàn)在商票承兌人逾期名單上，截至2023年底，仍有28家企業(yè)未完成兌付，涉及金額超32億元。
雖然近期城投化債取得了一定進(jìn)展，但這些逾期的城投公司現(xiàn)金流狀況并未顯著改善，商票逾期金額仍在上升。2021-2025年是城投債的高峰期，年均到期規(guī)模高達(dá)3.3萬(wàn)億，而2023年總到期規(guī)模近五萬(wàn)億，為近十年峰值。
近1000家房產(chǎn)企業(yè)逾期，眾多龍頭企業(yè)在列
剔除金融企業(yè)后，發(fā)生3次以上票據(jù)逾期，且5月月末有逾期余額或當(dāng)月有票據(jù)逾期行為發(fā)生的1421家公司中，房地產(chǎn)行業(yè)公司占比約43%。名單顯示，金科、建業(yè)、融創(chuàng)、榮盛發(fā)展、恒大等公司在列。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2023年12月，有2356家主體出現(xiàn)了承兌人逾期現(xiàn)象，其中持續(xù)逾期的主體數(shù)量為3419家，地產(chǎn)商承兌人逾期的數(shù)量多達(dá)905家。
(備注：以上信息為2023年12月1日至2024年5月31日，發(fā)生3次以上承兌人逾期的地產(chǎn)以及建筑行業(yè)承兌人名單;信息來(lái)源為上海票交所)
建筑企業(yè)逾期帶來(lái)破產(chǎn)重整
剔除金融企業(yè)后，發(fā)生3次以上票據(jù)逾期，且5月月末有逾期余額或當(dāng)月有票據(jù)逾期行為發(fā)生的1421家公司中，建筑業(yè)占比12%，包括南通二建、江蘇中南建筑、廣州天力建筑、建豐建筑等。屢屢逾期加劇了企業(yè)的生存危機(jī)。據(jù)了解，僅2023年1~12月期間，全國(guó)破產(chǎn)重整的建筑企業(yè)達(dá)到2300多家。
(備注：以上信息為2023年12月1日至2024年5月31日，信息來(lái)源為上海票據(jù)交易所，圖源曠真)
下游“塌方”!涂料化工產(chǎn)業(yè)鏈300多億應(yīng)收票款懸了
無(wú)論是房地產(chǎn)還是建筑，或者是家電、汽車等多個(gè)大宗消費(fèi)領(lǐng)域的承兌逾期，對(duì)于上游的建材產(chǎn)業(yè)鏈都將帶來(lái)巨大的影響。因?yàn)檫@些產(chǎn)業(yè)大多是采用承兌匯票的結(jié)算方式，且周期較長(zhǎng)。對(duì)于房產(chǎn)企業(yè)的利好背后，是涂料化工等供應(yīng)商的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近幾年承兌逾期消息頻繁被曝出，也來(lái)越多的供應(yīng)商開始擔(dān)心，自己手握的承兌會(huì)不會(huì)變成空頭支票廢紙一張。國(guó)內(nèi)多地城投的逾期，也揭示了地方債巨大的危機(jī)，施工項(xiàng)目能否如約進(jìn)行，工程款能否按時(shí)交付，都成了未知數(shù)。這背后的隱患，恐怕仍在發(fā)酵。
除了票據(jù)之外，建材產(chǎn)業(yè)鏈上的賬款危機(jī)也在不斷加劇。三角債甚至多角債的圈子里，企業(yè)明知道風(fēng)險(xiǎn)存在，為了搶奪訂單還是要答應(yīng)超長(zhǎng)賬期，甚至是墊資的要求，最終將自己置于“死地”。這也難怪以前逢年過(guò)節(jié)要賬，現(xiàn)在月度季度催款，以前電話信息催促，現(xiàn)在提著禮物賠笑，只為了能夠把賬款收回，保住企業(yè)根基。
據(jù)涂料采購(gòu)網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年，涂料上市公司和新三板涂料企業(yè)應(yīng)收票款合計(jì)約270億，其中應(yīng)收賬款超250億，應(yīng)收票據(jù)超過(guò)16億。
(以上數(shù)據(jù)來(lái)源于上市公司公告及大智慧365平臺(tái)，為2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，統(tǒng)一單位后僅保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，未進(jìn)行四舍五入)
而2024年一季度的情況顯然更為嚴(yán)峻，十幾家涂料上市公司的應(yīng)收票款合計(jì)305億，其中應(yīng)收賬款超過(guò)300億，與去年一整年的情況來(lái)比，即將達(dá)到持平狀態(tài)。
(以上數(shù)據(jù)來(lái)源于上市公司公告及大智慧365平臺(tái)，為2024年一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，統(tǒng)一單位后僅保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，未進(jìn)行四舍五入)
成百上千的房產(chǎn)建筑和其他行業(yè)企業(yè)承兌逾期，也就意味著他們的供應(yīng)商將在多米諾效應(yīng)的影響之下，承接這些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果無(wú)法轉(zhuǎn)嫁出去，未來(lái)自己將面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。與其那時(shí)再追悔莫及，不如眼下就合理篩選客戶，硬氣起來(lái)避免踩坑。