突發(fā)：行業(yè)巨頭徹底退出PTA業(yè)務!
近日，樂天化學宣布，計劃出售其在樂天化學巴基斯坦有限公司(LCPL)持有的75.01%股份，徹底退出精對苯二甲酸(PTA)業(yè)務。此次業(yè)務剝離是樂天化學加強高附加值特種材料業(yè)務的中期戰(zhàn)略的一部分。
LCPL位于卡拉奇卡西姆港，每年生產(chǎn)50萬噸PTA。該企業(yè)以1924億(約為10.6億人民幣)韓元(樂天化學在2009年以147億韓元收購LCPL)的價格將該業(yè)務出售給巴基斯坦化工公司Lucky Core Industries(LCI)。LCI主要生產(chǎn)PTA衍生產(chǎn)品聚酯，在拉合爾每年生產(chǎn)12.2萬噸聚酯聚合物和13.5萬噸聚酯纖維，同時在赫烏拉每年生產(chǎn)22.5萬噸純堿。
樂天化學表示，此次出售PTA業(yè)務獲得的資金將用于開發(fā)現(xiàn)有聚乙烯、聚丙烯、聚對苯二甲酸乙二醇酯等高附加值產(chǎn)品市場，并擴大特種化學品事業(yè)，進軍環(huán)保材料事業(yè)。
2020年7月，樂天化學在韓國蔚山的60萬噸/年工廠停止生產(chǎn)PTA，并將其改造為生產(chǎn)精間苯二甲酸(PIA)的設施，目前的PIA產(chǎn)能為52萬噸/年。
國內(nèi)PTA企業(yè)熱衷于出口，國外老牌PTA龍頭面臨巨大生存壓力
2021年開始，PTA加工費降至行業(yè)生產(chǎn)虧損的水平之下，印度等國家的PTA供應缺口擴大，而我國大型新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，國內(nèi)PTA主力供應商的成本競爭力較強，在國外PTA供需錯配的背景之下，我國PTA企業(yè)積極增加PTA出口量。國內(nèi)PTA企業(yè)多以進料加工的貿(mào)易方式進行出口，出口PTA以“PX成本+美金加工費”的方式報價，例如進料加工出口PTA報盤為“0.66*PX成本+120至130美元/噸加工費”，在新工藝加持之下，PTA新裝置的PX用量比例略低0.66且成本加工費遠低于120美元/噸，進料加工的貿(mào)易方式既規(guī)避了原料價格波動的風險又較大程度的兌現(xiàn)了PTA新裝置的成本優(yōu)勢，極大的發(fā)揮了PTA新裝置的優(yōu)勢，國內(nèi)PTA企業(yè)熱衷于出口，這是PTA出口量屢創(chuàng)新高的主因。
2022年四季度，我國有3套共計750萬噸PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)，新產(chǎn)能投產(chǎn)將繼續(xù)拉低我國PTA行業(yè)的成本線。在目前全球PTA加工費偏低生產(chǎn)虧損的狀態(tài)之下，國外中小老舊裝置占比較大，而國內(nèi)新型大型化裝置占比持續(xù)上升，國產(chǎn)PTA的競爭優(yōu)勢將進一步提升。在這樣的背景下，國外老牌PTA巨頭的生存壓力正在進一步拉大!
亞洲對二甲苯價格，或因供需變化出現(xiàn)波動
據(jù)普氏能源資訊報道，受到供應增加以及來自下游聚酯供應鏈對PX需求不確定的雙重影響，亞洲對二甲苯(PX)市場可能出現(xiàn)更大的波動。
1、新增供應影響市場
2023年，亞洲將有更多PX新建產(chǎn)能投產(chǎn)，PX市場供應將進一步過剩，并對PX生產(chǎn)利潤率構成下行壓力。生產(chǎn)成本競爭力較弱的工廠可能被迫削減產(chǎn)量或長期關閉，以實現(xiàn)產(chǎn)能合理化。
亞洲PX生產(chǎn)商預計，2023年PX合約量將出現(xiàn)短缺，只能等待現(xiàn)貨市場出現(xiàn)更多機會。關于2023年定期合同的討論已受到影響，截至目前，亞洲市場定期PX合同仍未達成，在沒有達成定期合同的情況下，一些PX貨物將轉移到現(xiàn)貨市場。此外，中國逸盛石化將在2023年定期合同中停止使用亞洲合同價格(ACP)結算機制，這是一個重大舉措，預計其他市場參與者也將效仿。隨著時間的推移，ACP合約已經(jīng)失去了相關性，每月達成的交易很少。
一些市場消息人士預計今年現(xiàn)貨溢價結構將持續(xù)，但供應緊張可能會被需求低迷所抵消，這可能會抑制PX和石腦油的價差。2022年，中國PX與日本石腦油的價差一度升至684.83美元/噸，創(chuàng)歷史新高。
2、下游市場需求疲軟
雖然一些市場人士認為，調(diào)和汽油需求將在2023年再次提振亞洲芳烴市場，但也有人認為，由于聚酯需求前景看跌，2022年導致PX生產(chǎn)利潤豐厚的PX和石腦油價差大的情況可能不會在2023年重演。亞洲市場需求的不確定性可能會對下游精對苯二甲酸(PTA)和聚酯行業(yè)造成影響。
面對產(chǎn)能擴張和負生產(chǎn)利潤率，市場參與者也對亞洲PTA行業(yè)表示擔憂。消息人士稱，由于下游擴張，預計2023年亞洲市場PX需求將增加，但由于供應過剩和對全球需求的擔憂，下游市場利潤率疲軟可能會對上游市場產(chǎn)生負面反饋，并拖累PX價格。
在聚酯需求疲軟的情況下，新的PTA產(chǎn)能投產(chǎn)，將加劇PTA供應過剩的擔憂。中國買家可能會減少從其他地區(qū)采購PTA，這可能導致進口降幅大于預期。
中國的PTA出口可能會增加，考慮到全球經(jīng)濟疲軟和通貨膨脹導致的消費者支出下降，中國國內(nèi)聚酯工廠的開工率水平不會保持高位運行。中國海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國PTA出口已連續(xù)3年增長。2021年，中國共出口了257萬噸PTA。
2022年1~11月，中國PTA出口總量為319.88萬噸。由于供應增長，來自中國企業(yè)的報價更具競爭力，而由于需求疲軟和開工率低，PTA生產(chǎn)利潤率仍然較低，預計東北亞PTA出口商將面臨競爭壓力。東北亞PTA生產(chǎn)商也將加入到出口美國的現(xiàn)貨貿(mào)易流中，然而貨運成本仍在不斷飆升。