近日，背靠“國資”的知名房企綠地控股公告稱，擬對旗下9只美元債就展期事項(xiàng)發(fā)起同意征求，其中2023年6月到期6.65%美元債展期一年，其余債券均展期兩年，展期期間票息不變。綠地控股上述債券在原到期日將償付5%本金，剩余95%將于展期后到期日償付，企業(yè)會(huì)在債券持續(xù)期間按時(shí)支付所有債券的票息。
綠地控股表示，今年上半年各地疫情零星發(fā)生，加之市場狀況不利，公司銷售和經(jīng)營出現(xiàn)大幅下滑，財(cái)務(wù)狀況尤其是現(xiàn)金流和流動(dòng)性遭受打擊，2022年11月以及后續(xù)到期的美元債無法按期兌付，可能觸發(fā)交叉違約。
今年5月，綠地控股公告稱受疫情及行業(yè)逆風(fēng)影響，公司6月到期的5億美元債尋求展期。目前綠地控股存續(xù)美元債9只，存續(xù)規(guī)模32.79億美元，其中大部分將于一年內(nèi)到期，公司面臨集中兌付壓力較大。
違約、清盤、展期……多家地產(chǎn)龍頭踏入“鬼門關(guān)”
實(shí)際上，地產(chǎn)企業(yè)的行情已經(jīng)岌岌可危，一只腳踏入“鬼門關(guān)”的也遠(yuǎn)不止綠地控股一家。今年前三季度，境內(nèi)債券市場有24家房企宣布展期，房地產(chǎn)企業(yè)展期規(guī)模高達(dá)1193億元，較去年全年上升1000億元。前三季度累計(jì)有36家房企的美元債發(fā)生違約，比去年全年增加24家，涉券規(guī)模550億美元，較去年全年增加368億美元。
又一龍頭房企暫停支付境外融資本金和利息
民營房企“三好生”旭輝集團(tuán)在停牌3個(gè)交易日后公告，已暫停支付公司境外融資安排項(xiàng)下所有應(yīng)付的本金和利息。截至11月1日，旭輝境外債務(wù)總額合計(jì)約68.5億美元，到期未付的本息總額約為4.14億美元。
海倫堡未能償還到期的利息
海倫堡中國控股有限公司公告，海倫堡未能償還于2023年3月24日到期的利率為11.0%的優(yōu)先票據(jù)項(xiàng)下于2022年9月24日到期的利息及該等票據(jù)項(xiàng)下于2022年10月8日到期的利息。于本公告日期，海倫堡根據(jù)同意征求書載列之條款及條件，向票據(jù)持有人征求對契諾的擬議豁免及擬議修訂的同意。
鑫苑置業(yè)：未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，票據(jù)發(fā)生違約
鑫苑（中國）置業(yè)有限公司發(fā)布鑫苑置業(yè)（XIN.US）關(guān)于未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的公告。鑫苑置業(yè)于新交所發(fā)行上市的優(yōu)先票據(jù)“14% UNSUB NTS 25/01/2024 USD (REG S)”利息發(fā)生違約，金額為1851.64萬美元；另一只“14.5% UNSUB NTS 17/09/2023 USD (REG S)”利息及本金違約，金額分別為1869.27萬美元及22963萬美元。
鴻坤地產(chǎn)：未償還到期債券
北京鴻坤偉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司公告稱，茲涉及BJHKWY 14.75 10/08/22，根據(jù)債券的條款，債券的所有未償還本金連同其應(yīng)計(jì)及未付利息將于2022年10月8日到期應(yīng)付，公司預(yù)計(jì)不會(huì)在到期日支付應(yīng)付金額。未能在到期日支付本金將構(gòu)成債券的違約事件，而未能在到期日后30日寬限期屆滿時(shí)支付利息亦將構(gòu)成債券的違約事件。
億達(dá)中國：無法于付款日期支付款項(xiàng)
億達(dá)中國公告稱，根據(jù)同意征求的條款，一筆金額為345萬美元須于2022年9月30日按比例支付予所有屆時(shí)未償還優(yōu)先票據(jù)（YIDCHL 6 03/27/22，ISIN：XS2130508000）的持有人。由于宏觀經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)市場及金融環(huán)境的不利因素，加上多波疫情爆發(fā)，億達(dá)中國無法于付款日期支付該筆款項(xiàng)，不付款可導(dǎo)致持有人要求加快就優(yōu)先票據(jù)還款。
弘陽地產(chǎn)：到期未支付票據(jù)，構(gòu)成違約事件
弘陽集團(tuán)有限公司發(fā)布公告表示，預(yù)計(jì)不會(huì)在寬限期內(nèi)，償付本應(yīng)于8月27日到期的HONGSL 9.875 08/27/22的所有未償本金金額及其應(yīng)計(jì)和未付利息（統(tǒng)稱“應(yīng)付金額”）。根據(jù)票據(jù)條款，到期時(shí)未能支付該筆票據(jù)本金將構(gòu)成票據(jù)項(xiàng)下的違約事件，到期日后30天寬限期內(nèi)未能支付該筆票據(jù)的利息將構(gòu)成票據(jù)的違約事件。
此外，由于發(fā)行的債權(quán)沒有如期兌換或者資不抵債等原因，融創(chuàng)中國、祥生控股集團(tuán)、天譽(yù)置業(yè)、佳源國際控股、花樣年控股、中國恒大、新力控股、福晟國際等房企被呈請清盤。盡管大多數(shù)企業(yè)表示，將采取一切措施抗辯，但對于企業(yè)發(fā)展而言，被呈請清盤無疑是個(gè)利空的消息，預(yù)示著企業(yè)經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)。
下游行業(yè)違約“爆雷”，涂料企業(yè)378億票款“懸了”
盡管政策暖風(fēng)頻吹，但房地產(chǎn)市場復(fù)蘇緩慢。1-10月TOP100房企銷售操盤金額52258.6億元，同比降幅仍保持在44%的較高水平。
從整體市場來看，10月行業(yè)下行壓力持續(xù)，重點(diǎn)30城成交面積低至1414萬平方米，環(huán)比下降14%，同比下降28%。國內(nèi)多區(qū)域疫情蔓延，房企正常供貨節(jié)奏被打亂，過半城市供應(yīng)環(huán)比腰斬。市場信心缺失，居民信貸需求依舊羸弱，“買漲不買跌”心理預(yù)期下市場觀望情緒愈加濃重。
上海票交所公布了截至2022年9月30日的票據(jù)持續(xù)逾期名單，逾期企業(yè)合計(jì)4468家，房地產(chǎn)、建筑、租賃和商務(wù)服務(wù)企業(yè)達(dá)到3552家，占比79%；首次逾期的718家企業(yè)中，房地產(chǎn)、建筑企業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)企業(yè)達(dá)到511家，占比71%。
無論是房地產(chǎn)行業(yè)的屢屢爆雷，還是其他下游產(chǎn)業(yè)的債務(wù)違約，背后都是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的下滑。而隨著國內(nèi)疫情多發(fā)帶來的運(yùn)輸不暢、俄烏沖突推高的原料物價(jià)，以及整體信心下挫消費(fèi)降級等因素的愈演愈烈，多條產(chǎn)業(yè)鏈都遭遇重創(chuàng)，作為“工業(yè)服裝”的涂料企業(yè)無疑也受到了影響。
綜合涂料上市公司發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，十幾家涂料企業(yè)應(yīng)收賬款累計(jì)350.55億元，應(yīng)收票據(jù)累計(jì)27.58億，應(yīng)收票款合計(jì)378億，不可謂不驚人。
應(yīng)收票據(jù)方面，東方雨虹為11.92億元，科順、凱倫超過3個(gè)億，北新建材、華秦科技、飛鹿股份等均在億元以上。
應(yīng)收賬款方面，東方雨虹仍位居首列，為151.49億，同比增長38.70%；科順股份為53.38億，同比增長31.83%；北新建材、凱倫股份、華秦科技、松井股份等數(shù)額均超過億元，且同比出現(xiàn)上揚(yáng)趨勢。
應(yīng)收賬款增加原因大多是收入增加，但數(shù)據(jù)過大或?qū)⒃黾悠髽I(yè)的信用減值損失，企業(yè)經(jīng)營的不確定性也在增加，可謂是給企業(yè)埋下了一顆炸雷。如果不能及時(shí)回款，企業(yè)將面臨壞賬增加的風(fēng)險(xiǎn)，資金周轉(zhuǎn)和正常運(yùn)營都會(huì)受到影響。
機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年四季度將有200家核心房企境內(nèi)外債券到期，合計(jì)規(guī)模約1836億元，其中海外債約649億元。也就是說，房地產(chǎn)行業(yè)仍將受制于銷售不暢、資產(chǎn)負(fù)債率偏高以及現(xiàn)金流偏緊三大難題，違約的企業(yè)也將有增無減。對于涂料企業(yè)而言，眼下當(dāng)務(wù)之急就是“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，盡快調(diào)整產(chǎn)品種類和客戶結(jié)構(gòu)，減少炸雷的幾率。
111
近日，背靠“國資”的知名房企綠地控股公告稱，擬對旗下9只美元債就展期事項(xiàng)發(fā)起同意征求，其中2023年6月到期6.65%美元債展期一年，其余債券均展期兩年，展期期間票息不變。綠地控股上述債券在原到期日將償付5%本金，剩余95%將于展期后到期日償付，企業(yè)會(huì)在債券持續(xù)期間按時(shí)支付所有債券的票息。綠地控股表示，今年上半年各地疫情零星發(fā)生，加之市場狀況不利，公司銷售和經(jīng)營出現(xiàn)大幅下滑，財(cái)務(wù)狀況尤其是現(xiàn)金流和流動(dòng)性遭受打擊，2022年11月以及后續(xù)到期的美元債無法按期兌付，可能觸發(fā)交叉違約。
今年5月，綠地控股公告稱受疫情及行業(yè)逆風(fēng)影響，公司6月到期的5億美元債尋求展期。目前綠地控股存續(xù)美元債9只，存續(xù)規(guī)模32.79億美元，其中大部分將于一年內(nèi)到期，公司面臨集中兌付壓力較大。
違約、清盤、展期……多家地產(chǎn)龍頭踏入“鬼門關(guān)”
實(shí)際上，地產(chǎn)企業(yè)的行情已經(jīng)岌岌可危，一只腳踏入“鬼門關(guān)”的也遠(yuǎn)不止綠地控股一家。今年前三季度，境內(nèi)債券市場有24家房企宣布展期，房地產(chǎn)企業(yè)展期規(guī)模高達(dá)1193億元，較去年全年上升1000億元。前三季度累計(jì)有36家房企的美元債發(fā)生違約，比去年全年增加24家，涉券規(guī)模550億美元，較去年全年增加368億美元。
又一龍頭房企暫停支付境外融資本金和利息
民營房企“三好生”旭輝集團(tuán)在停牌3個(gè)交易日后公告，已暫停支付公司境外融資安排項(xiàng)下所有應(yīng)付的本金和利息。截至11月1日，旭輝境外債務(wù)總額合計(jì)約68.5億美元，到期未付的本息總額約為4.14億美元。
海倫堡未能償還到期的利息
海倫堡中國控股有限公司公告，海倫堡未能償還于2023年3月24日到期的利率為11.0%的優(yōu)先票據(jù)項(xiàng)下于2022年9月24日到期的利息及該等票據(jù)項(xiàng)下于2022年10月8日到期的利息。于本公告日期，海倫堡根據(jù)同意征求書載列之條款及條件，向票據(jù)持有人征求對契諾的擬議豁免及擬議修訂的同意。
鑫苑置業(yè)：未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，票據(jù)發(fā)生違約
鑫苑（中國）置業(yè)有限公司發(fā)布鑫苑置業(yè)（XIN.US）關(guān)于未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的公告。鑫苑置業(yè)于新交所發(fā)行上市的優(yōu)先票據(jù)“14% UNSUB NTS 25/01/2024 USD (REG S)”利息發(fā)生違約，金額為1851.64萬美元；另一只“14.5% UNSUB NTS 17/09/2023 USD (REG S)”利息及本金違約，金額分別為1869.27萬美元及22963萬美元。
鴻坤地產(chǎn)：未償還到期債券
北京鴻坤偉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司公告稱，茲涉及BJHKWY 14.75 10/08/22，根據(jù)債券的條款，債券的所有未償還本金連同其應(yīng)計(jì)及未付利息將于2022年10月8日到期應(yīng)付，公司預(yù)計(jì)不會(huì)在到期日支付應(yīng)付金額。未能在到期日支付本金將構(gòu)成債券的違約事件，而未能在到期日后30日寬限期屆滿時(shí)支付利息亦將構(gòu)成債券的違約事件。
億達(dá)中國：無法于付款日期支付款項(xiàng)
億達(dá)中國公告稱，根據(jù)同意征求的條款，一筆金額為345萬美元須于2022年9月30日按比例支付予所有屆時(shí)未償還優(yōu)先票據(jù)（YIDCHL 6 03/27/22，ISIN：XS2130508000）的持有人。由于宏觀經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)市場及金融環(huán)境的不利因素，加上多波疫情爆發(fā)，億達(dá)中國無法于付款日期支付該筆款項(xiàng)，不付款可導(dǎo)致持有人要求加快就優(yōu)先票據(jù)還款。
弘陽地產(chǎn)：到期未支付票據(jù)，構(gòu)成違約事件
弘陽集團(tuán)有限公司發(fā)布公告表示，預(yù)計(jì)不會(huì)在寬限期內(nèi)，償付本應(yīng)于8月27日到期的HONGSL 9.875 08/27/22的所有未償本金金額及其應(yīng)計(jì)和未付利息（統(tǒng)稱“應(yīng)付金額”）。根據(jù)票據(jù)條款，到期時(shí)未能支付該筆票據(jù)本金將構(gòu)成票據(jù)項(xiàng)下的違約事件，到期日后30天寬限期內(nèi)未能支付該筆票據(jù)的利息將構(gòu)成票據(jù)的違約事件。
此外，由于發(fā)行的債權(quán)沒有如期兌換或者資不抵債等原因，融創(chuàng)中國、祥生控股集團(tuán)、天譽(yù)置業(yè)、佳源國際控股、花樣年控股、中國恒大、新力控股、福晟國際等房企被呈請清盤。盡管大多數(shù)企業(yè)表示，將采取一切措施抗辯，但對于企業(yè)發(fā)展而言，被呈請清盤無疑是個(gè)利空的消息，預(yù)示著企業(yè)經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)。
下游行業(yè)違約“爆雷”，涂料企業(yè)378億票款“懸了”
盡管政策暖風(fēng)頻吹，但房地產(chǎn)市場復(fù)蘇緩慢。1-10月TOP100房企銷售操盤金額52258.6億元，同比降幅仍保持在44%的較高水平。
從整體市場來看，10月行業(yè)下行壓力持續(xù)，重點(diǎn)30城成交面積低至1414萬平方米，環(huán)比下降14%，同比下降28%。國內(nèi)多區(qū)域疫情蔓延，房企正常供貨節(jié)奏被打亂，過半城市供應(yīng)環(huán)比腰斬。市場信心缺失，居民信貸需求依舊羸弱，“買漲不買跌”心理預(yù)期下市場觀望情緒愈加濃重。
上海票交所公布了截至2022年9月30日的票據(jù)持續(xù)逾期名單，逾期企業(yè)合計(jì)4468家，房地產(chǎn)、建筑、租賃和商務(wù)服務(wù)企業(yè)達(dá)到3552家，占比79%；首次逾期的718家企業(yè)中，房地產(chǎn)、建筑企業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)企業(yè)達(dá)到511家，占比71%。
無論是房地產(chǎn)行業(yè)的屢屢爆雷，還是其他下游產(chǎn)業(yè)的債務(wù)違約，背后都是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的下滑。而隨著國內(nèi)疫情多發(fā)帶來的運(yùn)輸不暢、俄烏沖突推高的原料物價(jià)，以及整體信心下挫消費(fèi)降級等因素的愈演愈烈，多條產(chǎn)業(yè)鏈都遭遇重創(chuàng)，作為“工業(yè)服裝”的涂料企業(yè)無疑也受到了影響。
綜合涂料上市公司發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，十幾家涂料企業(yè)應(yīng)收賬款累計(jì)350.55億元，應(yīng)收票據(jù)累計(jì)27.58億，應(yīng)收票款合計(jì)378億，不可謂不驚人。
應(yīng)收票據(jù)方面，東方雨虹為11.92億元，科順、凱倫超過3個(gè)億，北新建材、華秦科技、飛鹿股份等均在億元以上。
應(yīng)收賬款方面，東方雨虹仍位居首列，為151.49億，同比增長38.70%；科順股份為53.38億，同比增長31.83%；北新建材、凱倫股份、華秦科技、松井股份等數(shù)額均超過億元，且同比出現(xiàn)上揚(yáng)趨勢。
應(yīng)收賬款增加原因大多是收入增加，但數(shù)據(jù)過大或?qū)⒃黾悠髽I(yè)的信用減值損失，企業(yè)經(jīng)營的不確定性也在增加，可謂是給企業(yè)埋下了一顆炸雷。如果不能及時(shí)回款，企業(yè)將面臨壞賬增加的風(fēng)險(xiǎn)，資金周轉(zhuǎn)和正常運(yùn)營都會(huì)受到影響。
機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年四季度將有200家核心房企境內(nèi)外債券到期，合計(jì)規(guī)模約1836億元，其中海外債約649億元。也就是說，房地產(chǎn)行業(yè)仍將受制于銷售不暢、資產(chǎn)負(fù)債率偏高以及現(xiàn)金流偏緊三大難題，違約的企業(yè)也將有增無減。對于涂料企業(yè)而言，眼下當(dāng)務(wù)之急就是“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，盡快調(diào)整產(chǎn)品種類和客戶結(jié)構(gòu)，減少炸雷的幾率。