從科創(chuàng)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬市主板
寧波環(huán)洋新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“環(huán)洋新材”）是一家專業(yè)從事環(huán)氧氯丙烷的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為環(huán)氧氯丙烷。除環(huán)氧氯丙烷以外，公司其他主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要系氧化鈣、 副產(chǎn)品氯化鈣對(duì)外銷售形成的收入。
此前，公司申請(qǐng)科創(chuàng)板上市無疾而終。2021年5月14日，在撤回科創(chuàng)板申請(qǐng)后僅僅一個(gè)多月，環(huán)洋新材就又向著上交所主板發(fā)起了沖擊。
招股書顯示，環(huán)洋新材擬主板發(fā)行不超過6800萬股，計(jì)劃募集資金20.52億元，用于24萬t/a環(huán)氧樹脂一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)改造暨高鹽廢水綜合利用示范項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
值得關(guān)注的是，氯化氫作為公司產(chǎn)品的主要原材料之一，主要由同一園區(qū)內(nèi)企業(yè)萬華化學(xué)（寧波）有限公司通過管道輸送供應(yīng)。報(bào)告期內(nèi)，萬華化學(xué)是公司第一大供應(yīng)商，而萬華化學(xué)前身曾為發(fā)行人前身成立時(shí)的股東。
從證監(jiān)會(huì)的問詢來看，環(huán)洋新材存在關(guān)聯(lián)交易多、核心原材料對(duì)外依賴度高、產(chǎn)品單一、客戶集中度高等問題。
招股書顯示，2018 年度至 2021 年 1-6 月，公司前五大客戶銷售收入占當(dāng)期銷售收入的比例分別為 83.10%、78.39%、73.38%及 73.74%。
對(duì)此，環(huán)洋新材在招股書中表示，公司的產(chǎn)能產(chǎn)量有限，只能將資源集中于下游環(huán)氧樹脂核心客戶。
與供應(yīng)商的關(guān)系撲朔迷離
更值得警惕的是，公司還出現(xiàn)了大客戶身兼供應(yīng)商的情況。
招股書顯示，2017年和2018年間，張家港保稅區(qū)景福國(guó)際貿(mào)易有限公司（下稱“景福貿(mào)易”）均為公司前五大客戶，2017年公司對(duì)其銷售額為8406.35萬，2018銷售額增至1.99億，占營(yíng)收比例高達(dá)24.68%，為第二大客戶。
與此同時(shí)，2017年和2018年間，景福貿(mào)易兼任公司前五大供應(yīng)商，兩年間供應(yīng)的商品金額分別為4844.75萬、5883.93萬。
不僅如此，自2019年以來，景福貿(mào)易又神秘消失在前五大客戶與供應(yīng)商名單中。
2019年以來，蘇州億昂生物科技有限公司接棒景福貿(mào)易成為第二大客戶，該公司并非環(huán)氧樹脂的下游企業(yè)。同時(shí)，該公司的大股東羅國(guó)明的關(guān)聯(lián)企業(yè)中也包括景福貿(mào)易。
查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，景福貿(mào)易成立于2005年5月，由孫金花100%控股，主營(yíng)危險(xiǎn)化學(xué)品的批發(fā)、供應(yīng)鏈管理服務(wù)等，2020年9月已經(jīng)注銷。
巧合的是，環(huán)洋新材有一位叫孫金陽的高管，此人身兼數(shù)職，公司董事、生產(chǎn)總監(jiān)、安全總監(jiān)、生產(chǎn)部經(jīng)理一肩挑。此外，孫金陽還是公司控股股東潤(rùn)華投資的有限合伙人，出資147萬，占比1.2%，環(huán)洋新材的一級(jí)子公司健豐鈣業(yè)的法定代表人和董事長(zhǎng)也是孫金陽。
孫金花與孫金陽，姓名僅一字之差，難道真是巧合？真不是同一個(gè)爹媽？
此前，證監(jiān)會(huì)在反饋意見中曾提到，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)采購(gòu)、關(guān)聯(lián)方資金拆借的情形。要求說明是否存在關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人共有客戶或供應(yīng)商的情況，是否存在體外循環(huán)或虛構(gòu)業(yè)務(wù)情形。
證監(jiān)會(huì)直指三大問題
IPO被否的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委指出環(huán)洋新材存在以下問題：
1、發(fā)行人與萬華氯堿、萬華化學(xué)有關(guān)聯(lián)。
請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)無償受讓3項(xiàng)專利申請(qǐng)權(quán)的合理性，是否存在其他利益安排,發(fā)行人的核心技術(shù)是否對(duì)萬華氯堿存在依賴；(2)萬華氯堿以土地使用權(quán)對(duì)發(fā)行人的前身增資、增資完成后不久即退出的原因及合理性，土地使用權(quán)取得的合法合規(guī)性；(3)部分間接股東為萬華氯堿員工并由方福良代持的背景及原因；(4)發(fā)行人氯化氫采購(gòu)價(jià)格明顯低于第三方的商業(yè)合理性及可持續(xù)性，是否存在利益輸送的情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。
2、甘油為發(fā)行人的核心生產(chǎn)原材料，主要依賴進(jìn)口。
請(qǐng)發(fā)行人代表說明:(1)2020年1月至2021年6月，甘油平均釆購(gòu)單價(jià)大幅低于市場(chǎng)價(jià)格的原因；(2)與海外甘油供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，部分供應(yīng)商成立不久即成為發(fā)行人主要供應(yīng)商的原因；(3)2021年第二季度實(shí)現(xiàn)銷售較往年同期大幅增長(zhǎng)的原因；(4)發(fā)行人毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。
3、發(fā)行人收入主要來自環(huán)氧氯丙烷銷售。
請(qǐng)發(fā)行人代表說明:(1)2021年下半年毛利率水平是否面臨下滑的趨勢(shì)，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響；(2)環(huán)氧氯丙烷是否存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。