更為“雪上加霜”的是，恒大近期還遭遇多個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)評(píng)級(jí)。惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)將中國(guó)恒大及其子公司恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司和天基控股的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)(IDR)從“CCC+”下調(diào)至“CC”;穆迪將恒大的信用評(píng)級(jí)下調(diào)了三級(jí)至Ca;高盛將中國(guó)恒大的評(píng)級(jí)由“中性”降至“沽售”。
頻頻出售資產(chǎn)，“不差錢(qián)”變成“很差錢(qián)”
為盡快自救，恒大集團(tuán)頻頻拋售資產(chǎn)，恒大物業(yè)、恒大冰泉、恒大汽車(chē)等資產(chǎn)均被“擺上貨架”。而后，央行網(wǎng)站公告稱(chēng)，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)同志約談恒大集團(tuán)高管。而恒大也立刻做出了“事情刻不容緩”的回應(yīng)，以最大決心、最大力度保持公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融穩(wěn)定。
恒大的債務(wù)規(guī)模到底有多大呢?去年恒大的負(fù)債總額為1.95萬(wàn)億元，其中有息負(fù)債8000多億元。截止期末，恒大凈負(fù)債率159.2%、剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為83.4%、現(xiàn)金短債比0.47倍，“三條紅線”全踩。據(jù)最新財(cái)報(bào)，恒大上半年的地產(chǎn)和汽車(chē)業(yè)務(wù)合計(jì)虧損80多億元。似乎永遠(yuǎn)不缺錢(qián)的恒大，其債務(wù)危機(jī)正在逐漸引爆。
因強(qiáng)大的融資能力，只要能從銀行或者其他渠道融到資金，恒大的“燒錢(qián)模式”就可以持續(xù)進(jìn)行下去。但好景不長(zhǎng)，近幾年國(guó)內(nèi)監(jiān)管風(fēng)向發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，為了防止地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)向金融體系蔓延，相關(guān)部門(mén)開(kāi)始管控房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道，恒大的融資模式被就此斬?cái)?，由此引爆了債?wù)危機(jī)。
按照要求，如果房地產(chǎn)企業(yè)觸及全部三條紅線，就不能再新增有息債務(wù)，當(dāng)時(shí)被約談的12家重點(diǎn)房企，有3家踩中了全部三條紅線，其中就有恒大。這就意味著恒大無(wú)法再通過(guò)“借新還舊”的方式來(lái)平衡現(xiàn)金流，而且按照監(jiān)管要求，還必須在2023年6月30日前完成降負(fù)債目標(biāo)。 對(duì)恒大帶來(lái)的最直接沖擊就是，大量陸續(xù)到期的債務(wù)面臨償還壓力。
今年上半年，恒大的商業(yè)匯票開(kāi)始出現(xiàn)不能及時(shí)兌付的現(xiàn)象，有些企業(yè)開(kāi)始暫停接收恒大的商業(yè)匯票，還有部分商業(yè)伙伴被拖欠工程款或是廣告費(fèi)等等。而廣發(fā)銀行宜興支行請(qǐng)求法院凍結(jié)恒大地產(chǎn)的1.3億元資產(chǎn)也徹底引發(fā)了恒大的股債雙殺。
盡管年中恒大表示，其有息負(fù)債從去年最高的8700多億元下降到約5700多億元，凈負(fù)債率降到100%以下，實(shí)現(xiàn)一條“紅線”變綠，但恒大的去杠桿之路仍不輕松。今年下半年以來(lái)，已經(jīng)有部分公司因?yàn)楸缓愦笸锨房铐?xiàng)，開(kāi)始陸陸續(xù)續(xù)向法院提起凍結(jié)恒大資產(chǎn)，如果類(lèi)似行為大規(guī)模蔓延，更多恒大的債權(quán)人出于資產(chǎn)保全的目的申請(qǐng)凍結(jié)資產(chǎn)，恒大將遭遇最可怕的擠兌危機(jī)。
1000多家開(kāi)發(fā)商破產(chǎn)，寒冬之下降價(jià)成了潮流
實(shí)際上，恒大的危機(jī)加劇只是房地產(chǎn)行業(yè)的一個(gè)縮影而已，目前的房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)了寒冬，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)于樓市的調(diào)控，房市陸續(xù)降溫，開(kāi)發(fā)商掀起破產(chǎn)潮。本年度至今，至少274家房地產(chǎn)公司發(fā)布破產(chǎn)文書(shū)，平均每天一家破產(chǎn)。從2019年至今不足3年的時(shí)間里，全國(guó)就已經(jīng)出現(xiàn)了1000多家破產(chǎn)的開(kāi)發(fā)商!
目前部分非熱點(diǎn)三四線城市在強(qiáng)調(diào)控之下成交持續(xù)低迷，而房企在“三道紅線”等政策的約束下，資金壓力逐漸顯現(xiàn)。多地網(wǎng)友反映，房企為了回籠資金，在多座城市采取以價(jià)換量的方式惡意降價(jià)，有業(yè)主還未交房就已經(jīng)一年損失30萬(wàn)。
樓市迎來(lái)大洗牌，涂料行業(yè)遭遇“削頂之災(zāi)”
目前大部分購(gòu)房者都保持觀望態(tài)度，房地產(chǎn)企業(yè)手里的房子無(wú)法換成資金來(lái)償還負(fù)債，又不能輕易降價(jià)促銷(xiāo)，資金鏈自然會(huì)受到考驗(yàn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)，未來(lái)有80%的開(kāi)發(fā)商都會(huì)破產(chǎn)。按照當(dāng)前的市場(chǎng)行情來(lái)看，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，開(kāi)發(fā)商都會(huì)面臨巨大的生存壓力，隨時(shí)都有可能破產(chǎn)，這也意味著越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)將陸續(xù)出局。
房地產(chǎn)行業(yè)的衰退也影響了作為其重要原材料的涂料行業(yè)，凜冬將至，陣陣寒意席卷了整個(gè)涂料行業(yè)。此前涂料采購(gòu)網(wǎng)曾分析報(bào)道，如果恒大倒下，那么作為其供應(yīng)商的嘉寶莉、立邦、三棵樹(shù)等企業(yè)都會(huì)受到影響，無(wú)論是“財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高、資金斷流、融資跟不上、借錢(qián)還不了”等原因，對(duì)于涂料行業(yè)首當(dāng)其沖的影響就是訂單量減少，需求端萎縮以及貨款和工程款收回的風(fēng)險(xiǎn)加大。
而隨著恒大的衰退，房地產(chǎn)行業(yè)的寒冬逐漸逼近，將有更多的房產(chǎn)企業(yè)倒閉。更為嚴(yán)重的是，與房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)接和供貨的，大多是涂料行業(yè)的龍頭企業(yè)，他們引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展，從他們的動(dòng)向就可窺知涂料行業(yè)一二，在首當(dāng)其沖的影響下，整個(gè)行業(yè)的高度都會(huì)受影響，資金鏈和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性也會(huì)被打破，涂料行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)“削頂之災(zāi)”。