7月13日，京東方A發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，上半年歸母凈利潤同比大增1001%-1018%。
半導(dǎo)體顯示面板“雙雄”相繼預(yù)喜，多家機(jī)構(gòu)都對面板行業(yè)持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)面板價(jià)格有望保持高位，面板行業(yè)周期屬性逐步減弱，整體盈利能力將趨于穩(wěn)定。
TCL科技上半年業(yè)績大增
TCL科技7月14日晚發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入730億-750億元，同比增長149%-156%;凈利潤91億元-95億元，同比增長751%-789%;歸屬于上市公司股東的凈利潤65億元-69億元，同比增長438%-471%。
TCL科技在公告中介紹，業(yè)績增長的原因主要有三點(diǎn)：
一是半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣上行，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)板塊凈利潤同比及環(huán)比均顯著增長。大尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，隨著行業(yè)集中度提升和供需格局改善，大尺寸產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲;隨著自建產(chǎn)能爬坡及外延并購，TCL華星產(chǎn)線布局更加均衡，產(chǎn)品及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中高端顯示器及商顯產(chǎn)品快速上量，大尺寸合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收同比增長超130%，凈利潤同比增長約14倍。中小尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，t3產(chǎn)線積極拓展高端筆記本、平板及車載等新興業(yè)務(wù)，t4柔性AMOLED產(chǎn)線按計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，柔性折疊屏持續(xù)拓展新品牌客戶。定位于中尺寸高附加值IT顯示屏、車載、工控等產(chǎn)品生產(chǎn)的t9項(xiàng)目正式投建，共同驅(qū)動(dòng)TCL華星規(guī)模增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升。公司面向戰(zhàn)略客戶提供定制化顯示終端產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案的茂佳科技已于第二季度并表，延展半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈布局，為上半年業(yè)績貢獻(xiàn)增量。
二是半導(dǎo)體光伏和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)新賽道拓展戰(zhàn)略初顯成效。在上游原料價(jià)格快速上漲的背景下，公司通過技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)營效率改善，市場份額持續(xù)提升，盈利能力顯著增強(qiáng)。半導(dǎo)體材料板塊產(chǎn)銷規(guī)模同比大幅提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善，新增產(chǎn)能建設(shè)順利推進(jìn)。公司與產(chǎn)業(yè)伙伴共同設(shè)立TCL微芯科技(廣東)有限公司，圍繞半導(dǎo)體業(yè)務(wù)尋找投資布局機(jī)會(huì)，加速半導(dǎo)體賽道發(fā)展。
三是公司產(chǎn)業(yè)金融及投資板塊貢獻(xiàn)穩(wěn)定收益;其他業(yè)務(wù)經(jīng)營情況良好，業(yè)績穩(wěn)健。
TCL科技業(yè)績預(yù)告公告中提到的半導(dǎo)體光伏和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，是公司去年新拓展的業(yè)務(wù)。去年公司競價(jià)收購天津中環(huán)電子集團(tuán)，后者持有天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司(002129.SZ)和天津普林電路股份有限公司(002134.SZ)控股權(quán)以及中環(huán)計(jì)算機(jī)等業(yè)務(wù)資產(chǎn)，由此切入半導(dǎo)體光伏和半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)賽道。
半導(dǎo)體業(yè)務(wù)方面，TCL科技此前表示，緊抓中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，推動(dòng)產(chǎn)品對各類功率半導(dǎo)體芯片和集成電路芯片的覆蓋，進(jìn)一步提升12英寸產(chǎn)品對先進(jìn)制程客戶的服務(wù)能力。
機(jī)構(gòu)持續(xù)看好面板行業(yè)，價(jià)格有望保持高位
興業(yè)證券認(rèn)為，TCL科技主營業(yè)務(wù)增長迅速，公司利潤結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。面板景氣度維持，價(jià)格上漲氣勢如虹，隨著下游應(yīng)用大尺寸趨勢加快，今年全年供需持續(xù)緊張。二季度面板價(jià)格持續(xù)大幅上漲，65/75寸等大尺寸面板上漲30美元，公司盈利能力大幅提升。隨著三季度大尺寸面板供需持續(xù)緊張，公司盈利能力有望持續(xù)上漲，對于行業(yè)有充分定價(jià)能力。TCL科技即將迎來量價(jià)齊升的周期向上階段，盈利持續(xù)改善。
機(jī)構(gòu)持續(xù)看好面板行業(yè)。長城證券分析認(rèn)為，面板業(yè)績兌現(xiàn)強(qiáng)勁，大尺寸面板周期屬性有望弱化，展望下半年，終端電視需求將降溫，但仍有品牌面板整機(jī)庫存回補(bǔ)需求，預(yù)計(jì)面板價(jià)格有望保持高位，面板行業(yè)周期屬性逐步減弱，整體盈利能力將趨于穩(wěn)定。
萬聯(lián)證券指出，LCD面板一、二季度業(yè)績增長主要系全球宅家經(jīng)濟(jì)引發(fā)的對于大中尺寸電子消費(fèi)品需求的增長，帶動(dòng)大中尺寸LCD面板需求回暖。OLED面板目前隨著核心技術(shù)的完善以及生產(chǎn)成本的下降，正處于高速滲透階段，大尺寸以及中小尺寸OLED面板需求均處于上行通道。面板需求的增長將同步帶動(dòng)對于上游顯示材料的需求，因此預(yù)計(jì)二季度顯示材料生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績也將表現(xiàn)不俗，國內(nèi)少部分企業(yè)在液晶及OLED前端材料領(lǐng)域，正逐步實(shí)現(xiàn)終端顯示材料的技術(shù)突破，建議關(guān)注相關(guān)企業(yè)動(dòng)態(tài)。