苯乙烯主力合約期貨價格日線圖
從上周反彈開始以來，EB2108合約綜合漲幅已經(jīng)超過12%，這樣的強勢上升走勢另不少趨勢看空人士一臉懵逼。那么究竟是什么原因導致了苯乙烯期貨價格快速上漲?后市操作我們要何去何從呢?
純苯價格持續(xù)走強，苯乙烯虧損達400元/噸
苯乙烯上下游產(chǎn)業(yè)鏈示意圖
我們先來了解一下苯乙烯的上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況，從上圖苯乙烯上下游產(chǎn)業(yè)鏈示意圖可以看出來，苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的特點可以概括為“上承油煤，下接橡塑”--上承石油化工與煤化工兩大產(chǎn)業(yè)鏈，下接合成樹脂和合成橡膠兩大產(chǎn)業(yè)。而從上游原材料來看，價格影響因素比較多，但與原油的價格相關性達到了0.73.純苯及乙烯單體作為苯乙烯的直接原料，主要影響苯乙烯的生產(chǎn)成本，同時影響裝置是否能正常開工。因此，市場商家及上下游廠家往往對原油關注力度比較大。
純苯現(xiàn)貨報價走勢圖
原油期貨主力合約日線圖
上圖是國內純苯現(xiàn)貨報價走勢圖和原油期貨主力合約日線報價走勢圖，從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，在原油期貨價格走強的背景下，原本就處于高位的純苯價格也一路走高。
在過去的生產(chǎn)中，純苯約占苯乙烯生產(chǎn)成本的60-70%區(qū)間;而今年由于兩者的價差被不斷壓縮，純苯占苯乙烯的成本比重已經(jīng)超過80%。作為苯乙烯的核心原材料，純苯的價格波動對苯乙烯自然產(chǎn)生了很強的推動作用。
從純苯的現(xiàn)貨圖表中我們可以看到，6月29日純苯現(xiàn)貨報價8150元/噸，相較于苯乙烯期貨主力合約價格而言，兩者價差僅有不足1000元/噸。
另外，有機構估算，當前苯乙烯非一體化現(xiàn)金流(現(xiàn)貨)生產(chǎn)成本為9371元/噸，現(xiàn)金流利潤為-371元/噸。
在生產(chǎn)線持續(xù)虧損的狀態(tài)下，苯乙烯呈現(xiàn)出了短期持續(xù)走強的態(tài)勢，中石化純苯價格繼續(xù)上調300元/噸至8450元/噸，為市場提供了短期價格下跌驅動有限的預期，因此，目前仍處于成本線之下的苯乙烯期貨價格成為了資金做多的選擇。