4月27日早盤，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上有色板塊領(lǐng)漲。盤中國(guó)際銅主力合約一度漲逾3%，滬銅、滬鋅漲近3%。截至上午收盤，主力合約中滬鎳漲2.98%，國(guó)際銅漲2.49%，滬銅漲2.37%，滬鋁漲0.9%。
本周一，滬銅主力合約價(jià)格即觸及逾十年來高位，倫銅跳漲至近年高點(diǎn)，當(dāng)日滬鋁也刷新十年新高，隔夜倫鋁震蕩上行為主，盤終漲35美元/噸至2404美元/噸。滬鋁夜盤走高后震蕩運(yùn)行，主力漲140元/噸至18485元/噸，近月漲130元/噸至18460元/噸。隨著周二價(jià)格持續(xù)拉漲，新高進(jìn)一步突破。
倫敦金屬交易所(LME)4月26日倫銅最新庫存量報(bào)155100噸，較上個(gè)交易日減少650公噸，降幅0.42%。而LME鋁價(jià)也不斷上攻，刷新近三年新高。有色板塊強(qiáng)勢(shì)顯現(xiàn)。
消息面上，智利供應(yīng)遭遇罷工威脅，港口工人呼吁舉行大罷工。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日中國(guó)的現(xiàn)貨銅加工(TCS)上漲2美元，為八月以來首次上漲，不過總體仍在低位;節(jié)前可能存在剛需補(bǔ)庫，現(xiàn)貨銅價(jià)料大漲。
國(guó)泰君安期貨消息也顯示，LME鋁市場(chǎng)持續(xù)去庫，歐洲、美國(guó)中西部現(xiàn)貨升水均持續(xù)上行，海外現(xiàn)貨需求恢復(fù)提振外盤鋁價(jià)。國(guó)內(nèi)鋁市，鋁錠、鋁棒社庫再次去庫，消費(fèi)旺季或有啟動(dòng)跡象，且鋁錠社庫處于往年同期中低位，基本面溫和向好支撐鋁價(jià)上行。供給端短期變化不大，新增亦釋放緩慢;進(jìn)口端到港或持續(xù)至5月中上旬，對(duì)國(guó)內(nèi)供給有沖擊但影響不大，預(yù)計(jì)后續(xù)到港回落后社庫去庫幅度將加快。
上周期貨銅價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，重心震蕩上升。具體數(shù)據(jù)看，倫銅累計(jì)上漲370美元/噸，報(bào)于9450美元/噸，漲幅為4.07%，滬銅主力合約累計(jì)上漲1110元/噸至69150元/噸，漲幅為1.63%。而現(xiàn)貨銅價(jià)持續(xù)走高，一度逼近70000元/噸關(guān)口。上周四現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)在68685元/噸，較上期上漲1620元/噸，漲幅為2.42%，周均價(jià)為68537元/噸，環(huán)比漲幅為3.55%。
此外上周國(guó)內(nèi)廢銅漲幅擴(kuò)大。各地光亮銅價(jià)格較上周上漲900元/噸，河北貿(mào)易商光亮銅價(jià)格在60600元/噸;其他市場(chǎng)廢紫銅同步變化。北方再生銅廠采購61200-61500元/噸，南方銅廠光亮銅采購主流61600-61800元/噸。上周銅庫存總量居高不下，具體來看，截至4月21日，LME銅庫存為159450公噸，期內(nèi)累計(jì)減少7.31%;COMEX銅庫存為67839短噸，期內(nèi)累計(jì)減少2.63%。上海期貨交易所銅市庫存期內(nèi)累計(jì)增加2.94%至124503噸。
高價(jià)是否還可持續(xù)?
“上周美債標(biāo)售情況良好，收益率止?jié)q回落，美元承壓下滑，給予有色價(jià)格一定支撐。同時(shí)中國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好，需求端下有支撐，銅市庫存也呈現(xiàn)回落跡象，利好銅價(jià)。”對(duì)于銅價(jià)近期持續(xù)走強(qiáng)的原因，上周現(xiàn)貨銅價(jià)上升空間擴(kuò)大，震蕩頗為劇烈，主要原因在于海外市場(chǎng)炒作銅礦供給，相關(guān)銅公司公布財(cái)報(bào)利潤(rùn)可觀，助長(zhǎng)市場(chǎng)投資熱情;且歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添了市場(chǎng)不穩(wěn)定因素?，F(xiàn)貨方面，下游畏高情緒升溫，現(xiàn)貨貼水區(qū)間擴(kuò)大，少量好銅成交可觀，但下游整體節(jié)前備貨積極性較低。當(dāng)前國(guó)內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，給與投資者操作信心;盡管拜登稱完成2億疫苗注射，但是感染人數(shù)未有減少，經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)性較多，歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇吸引投資者青睞，美指繼續(xù)走弱;此外通脹壓力逐步顯露，美聯(lián)儲(chǔ)仍按兵不動(dòng)，大宗和資源類商品多持續(xù)走高。由于目前銅礦端擾亂因素未消，輸入性通脹壓力擴(kuò)大，加工費(fèi)用變動(dòng)不大，暫無過多利空因素。
據(jù)了解，美元周一兌主要貨幣跌至近八周低位，市場(chǎng)揣測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在本周政策會(huì)議上避免談及縮減購債。
宋洪瀟預(yù)計(jì)，本周銅價(jià)將保持高位區(qū)間運(yùn)行。市場(chǎng)關(guān)注歐日央行議息會(huì)議以及歐美4月制造業(yè)數(shù)據(jù)。時(shí)值全球疫情再度嚴(yán)峻，歐日兩大央行議息會(huì)議或難有大的行動(dòng)，主要是兩者可操作空間有限，以及債券收益率上行壓力下降。制造業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期美國(guó)依然好于歐洲，美元跌勢(shì)或放緩，商品或延續(xù)震蕩走勢(shì)。供需基本面上，本周市場(chǎng)供需總體變化不大，下游畏高對(duì)銅價(jià)支撐有限。周內(nèi)倫銅或測(cè)試9600美元/噸前高阻擋，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅價(jià)重心或維持在69000元/噸一線。
對(duì)于鋁市，國(guó)泰君安期貨認(rèn)為，下游以剛需采購為主，仍有繼續(xù)降成品庫存的意愿。后續(xù)來看，在供應(yīng)邊際增速趨緊，下游開工持穩(wěn)，社庫呈去庫趨勢(shì)的基本面邏輯下，鋁價(jià)底部仍有支撐。不過目前鋁價(jià)屢創(chuàng)新高，對(duì)下游剛需采購意愿也有所影響，鋁價(jià)短期表現(xiàn)偏震蕩，但長(zhǎng)期鋁價(jià)趨勢(shì)性重心依然向上。
(來源：e公司官微)