2月28日，萬華化學(xué)公告稱，自2019年3月份開始，公司將提高中國地區(qū)MDI掛牌價格。據(jù)悉，這是進入2019年后公司MDI產(chǎn)品第二次提價。就在同一天，萬華化學(xué)發(fā)布了2018年的年報，凈利超159億。隨著整體上市的完成，萬華化學(xué)超越巴斯夫，正式成為全球MDI領(lǐng)域“一哥”。
一：MDI兩連漲
萬華化學(xué)股價一路攀升
據(jù)了解，自2019年3月份開始，公司中國地區(qū)聚合MDI分銷市場掛牌價為15200元/噸(比2月份價格上調(diào)2000元/噸)，直銷市場掛牌價為15500元/噸(比2月份價格上調(diào)2000元/噸);純MDI掛牌價為24700元/噸(比2月份價格上調(diào)1000元/噸)。
而在此前的1月30日，萬華化學(xué)就宣布，將2月份中國地區(qū)聚合MDI分銷市場的掛牌價與直銷掛牌價格均比1月份價格上調(diào)700元/噸。
事實上，從市場的反饋來看，2月份以來聚合MDI價格已有較大幅度上漲。
資本市場上，萬華化學(xué)股價一路攀升，2019年以來，萬華化學(xué)由27.99元/股，上漲到40.87元/股，漲幅46%，市值已達1283億元，增長超過500億元，成為山東市值最高的A股上市公司。
據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，2月27日，聚合MDI參考價為14650元/噸，而2月1日聚合MDI參考價為12900元/噸，漲幅達13.57%。
卓創(chuàng)資訊分析師黃海霞告訴《證券日報》記者，2月份最后一周，國內(nèi)聚合MDI價格大幅拉漲。國內(nèi)主流商談在14500元/噸至15500元/噸，均價較前一周上漲1200元/噸，漲幅達8.86%。本周初，巴斯夫提前公布3月份聚合MDI掛牌價將提高1400元/噸，此后萬華化學(xué)也宣布提價2000元/噸，再次引爆市場。
關(guān)于提價，萬華化學(xué)相關(guān)人士表示，公司第一次提價幅度較小，本次提價主要是天氣轉(zhuǎn)暖，下游開工有所復(fù)蘇，導(dǎo)致需求有所增加。
“去年下半年MDI價格一直下跌到12月底，所以2019年開年MDI的價格并不算高，價格上漲有一定空間。
此外，2018年底，下游備貨較少，庫存不足，2019年開工正常復(fù)蘇，采購MDI成為剛需，一定程度推漲價格。”黃海霞表示：“MDI目前是寡頭格局，MDI生產(chǎn)企業(yè)在定價上具有較強話語權(quán)。根據(jù)市場供需以及MDI生產(chǎn)企業(yè)設(shè)備檢修計劃，未來一段時間MDI價格走勢仍然較為樂觀。”
二：萬華化學(xué)2018年財報出爐
日均能賺幾千萬
最大的MDI制造企業(yè)——萬華化學(xué)集團股份有限公司(以下簡稱“萬華化學(xué)”)近日發(fā)布2018年度業(yè)績快報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入606.21億元，與上年同期相比增長14.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤159.77億元，與上年同期相比下降4.71%。
萬華化學(xué)表示，報告期內(nèi)，各業(yè)務(wù)板塊銷售規(guī)模均有所增長，但由于聚氨酯板塊產(chǎn)品市場價格下半年開始回落，全年經(jīng)營業(yè)績同比略有下滑。
財報顯示，目前聚氨酯系列產(chǎn)品仍是公司盈利主要來源，2018年上半年收入占比56%，毛利占比79%，MDI價格波動對公司業(yè)績影響較大。
分析師認為，聚合MDI價格大幅下行影響公司業(yè)績，據(jù)了解，2018年二季度開始，國內(nèi)聚合MDI價格開啟下行通道，去年山東地區(qū)聚合MDI主流均價為19184元/噸，較2017年均價下滑28.6%，2018年聚合MDI平均毛利為6172元/噸，較2017年毛利水平大幅下降54.5%。
進入四季度后，由于下游需求減弱和國際油價暴跌的影響，價格更是快速進入下行通道，四季度山東地區(qū)均價下滑至12567元/噸，同比大幅下滑57.1%，最低價格更是下跌至11200元/噸，同時行業(yè)毛利水平更是大幅下滑99.1%，全行業(yè)基本進入盈虧平衡狀態(tài)。
由于萬華化學(xué)具備MDI產(chǎn)能180萬噸，MDI價格的下滑和盈利水平的下降是萬華化學(xué)2018年業(yè)績下滑的重要原因。但同時萬華化學(xué)2018年凈利潤僅下滑4.7%，充分顯示了公司優(yōu)異的成本控制能力，以及石化業(yè)務(wù)、新材料業(yè)務(wù)板塊2018年的快速發(fā)展。
三：加冕全球MDI“一哥”
萬華化學(xué)未來可期
萬華化學(xué)吸收合并煙臺萬華化工有限公司暨關(guān)聯(lián)交易方案已經(jīng)全部完成，未來萬華化工持有的100%BC股份、萬華寧波25.5%和萬華氯堿熱電8%將注入到上市公司中，實現(xiàn)萬華旗下化工類資產(chǎn)的整體上市，并解決了萬華實業(yè)2011年收購BC化學(xué)后一直存在的同業(yè)競爭問題。
匈牙利BC公司是中東歐最大的MDI和TDI制造商，具備MDI產(chǎn)能30萬噸和TDI產(chǎn)能25萬噸，業(yè)務(wù)范圍涵蓋歐洲、中東及非洲地區(qū)，為全球第八大聚氨酯生產(chǎn)企業(yè)。
BC公司納入上市公司后，萬華化學(xué)將成為全球第一大MDI供應(yīng)商(210萬噸產(chǎn)能)，并將實現(xiàn)在亞洲、歐洲和美洲三大主要市場均建有(和籌建)生產(chǎn)基地的布局，從而也將實現(xiàn)公司生產(chǎn)經(jīng)營的全球化。
同時去年四季度萬華化學(xué)的TDI項目、未來100萬噸大乙烯項目、MMA/PMMA等眾多新材料項目的投產(chǎn)將進一步打開公司的成長空間，持續(xù)提升萬華化學(xué)的業(yè)績水平。
2月14日，萬華化學(xué)吸收合并萬華化工報告書顯示，經(jīng)過近一年的時間，萬華化學(xué)吸收合并估值522億元的萬華化工落下帷幕。伴隨著本次吸收合并的完成，萬華化學(xué)也實現(xiàn)了整體上市。
根據(jù)方案，本次交易按照30.43元/股發(fā)行股份17.16億股，吸收合并作價522億元的萬華化工。交易完成后萬華化工持有的萬華化學(xué)13.10億股股票被注銷，實際新增股份4.06億股，吸收合并完成后萬華化學(xué)總股本為31.40億股。
通過本次吸收合并，萬華化學(xué)以210萬噸/年總產(chǎn)能一舉超越巴斯夫，成為全球MDI第一大生產(chǎn)商(以產(chǎn)能計算)。同時，此舉還徹底解決了萬華化學(xué)與控股股東下屬BC公司之間潛在同業(yè)競爭問題。
公開資料顯示，萬華化學(xué)是一家全球化運營的化工新材料公司，業(yè)務(wù)涵蓋MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯產(chǎn)業(yè)集群，丙烯酸及酯、環(huán)氧丙烷等石化產(chǎn)業(yè)集群，水性PUD、PA乳液、TPU、ADI系列等功能化學(xué)品及材料產(chǎn)業(yè)集群。所服務(wù)的行業(yè)主要包括：生活家居、運動休閑、汽車交通、建筑工業(yè)和電子電器等。公司實際控制人為煙臺市國資委。
萬華化學(xué)擁有產(chǎn)能、技術(shù)、成本等多重優(yōu)勢，已經(jīng)崛起為世界MDI領(lǐng)導(dǎo)者。經(jīng)過不斷技改和新建、改擴建，公司MDI產(chǎn)能由1994年的1萬噸擴大至目前的180萬噸，加上匈牙利BC的30萬噸產(chǎn)能，公司產(chǎn)能達到210萬噸，位居全球第一。
萬華化學(xué)董事長廖增太曾表示，整體上市工作完成后，萬華將成為真正意義上的混合所有制公眾公司，為公司的長期發(fā)展打下了堅實的體制基礎(chǔ)。
除了MDI，公司相關(guān)多元化經(jīng)營進一步得到改善，這有利于完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，進一步提升綜合競爭力。1月9日，萬華化學(xué)公告稱，公司5萬噸/年MMA(甲基丙烯酸甲酯)項目、8萬噸/年P(guān)MMA(聚甲基丙烯酸甲酯)項目竣工投產(chǎn)。此外，公司13萬噸PC項目二期即將建成投產(chǎn);100萬噸乙烯項目也正在建設(shè)中。
萬華化學(xué)的目標不止目前的成就。“我們的發(fā)展目標是五年進入全球化工20強，最終把萬華打造成為具有全球一流競爭力的世界五百強企業(yè)。”廖增太如是說。
(來源：證券日報、第一紡織網(wǎng))